Com a Selic perto de 15% ao ano e a inflação de serviços ainda pressionando o bolso do brasileiro, a marcação a mercado do Tesouro IPCA+ ganha ainda mais relevância em um cenário em que os títulos longos do Tesouro estão oferecendo taxas históricas.
Esse contexto abriu uma oportunidade para quem deseja ir além do rendimento tradicional e buscar ganho de capital. As taxas do Tesouro IPCA+ estão acima de 7% ao ano em muitos vencimentos, algo raro na história recente.
Muitos investidores compram Tesouro IPCA+ pensando apenas em levar o papel até o vencimento. Mas existe uma estratégia pouco explorada, a venda antecipada. É justamente aí que entra a marcação a mercado do Tesouro IPCA+.
O que é marcação a mercado?
A marcação a mercado é o ajuste diário do preço dos títulos públicos. Isso significa que o valor do seu Tesouro IPCA+ sobe ou cai conforme mudam as expectativas para juros, inflação e cenário econômico.
Na prática, quando os juros futuros caem, o preço dos títulos antigos sobe. Isso acontece porque quem comprou antes garantiu uma taxa maior. Por isso, a marcação a mercado do Tesouro IPCA+ pode gerar lucro antes mesmo do vencimento.
Como a Selic elevada está criando oportunidades em títulos longos?
Com a Selic elevada e a curva de juros ainda pressionada, muitos títulos IPCA+ estão pagando acima de 7% ao ano mais inflação. Em momentos assim, o investidor consegue travar taxas muito raras para os padrões brasileiros.
Esse cenário costuma aparecer em períodos de incerteza econômica, quando o mercado exige retornos maiores para emprestar dinheiro por prazos longos. Para quem pensa de forma estratégica, isso pode representar uma excelente oportunidade de entrada.
Com a curva de juros de abril ainda precificando Selic elevada por mais tempo, muitos títulos IPCA+ seguem oferecendo taxas recordes. Se o mercado passar a apostar em cortes da Selic nos próximos meses, os juros futuros tendem a cair e os preços dos títulos sobem rapidamente.
Como lucrar antes do vencimento?
Imagine um investidor que compra hoje um Tesouro IPCA+ longo pagando IPCA + 7,5% ao ano. Se daqui a alguns meses os mesmos títulos passarem a pagar IPCA + 6,5%, aquele papel comprado antes ficará mais valioso.
Isso acontece porque os novos investidores estarão dispostos a pagar mais caro por um título que oferece uma taxa maior do que a disponível no mercado naquele momento. Quanto maior a queda dos juros, maior tende a ser a valorização do papel antigo.
Nesse cenário, o investidor pode vender o título antecipadamente e embolsar um ganho relevante. Em alguns casos, a valorização em poucos meses pode equivaler a anos de rendimento carregando o título até o vencimento. É exatamente isso que torna a marcação a mercado do Tesouro IPCA+ tão interessante.
Qual vencimento escolher?
Os títulos mais longos costumam ser os que mais se valorizam quando os juros caem. Isso acontece porque eles têm maior sensibilidade às mudanças da curva de juros.
Um Tesouro IPCA+ 2035 ou 2045, por exemplo, tende a oscilar mais do que um título com vencimento em poucos anos. Essa característica aumenta o potencial de lucro quando o mercado começa a reduzir as projeções para a Selic.
Por outro lado, também são os mais voláteis. Se os juros subirem ainda mais, o saldo pode cair bastante no curto prazo. Por isso, a estratégia funciona melhor para quem aceita oscilações temporárias e não precisa resgatar o dinheiro rapidamente.
Quando vender o título?
Não existe uma data perfeita para vender. O ideal é acompanhar a curva de juros e observar quando as taxas começarem a cair de forma mais consistente.
Se um título comprado a IPCA + 7,5% passar a ser negociado a IPCA + 6,8%, por exemplo, já pode existir uma valorização importante no preço. Em muitos casos, essa diferença gera um retorno muito superior ao de aplicações pós-fixadas no mesmo período.
Quem entende a marcação a mercado do Tesouro IPCA+ consegue aproveitar esse movimento e realizar o lucro no momento em que o mercado passa a pagar menos pelos novos títulos.
O maior erro que o investidor comete!
Muita gente vê o saldo do Tesouro IPCA+ cair e entra em pânico. Mas essa oscilação faz parte da dinâmica dos títulos longos. O erro é olhar apenas o saldo do dia e esquecer que o preço do papel muda conforme o mercado revisa expectativas.
Quem entende a marcação a mercado do Tesouro IPCA+ consegue transformar a volatilidade em oportunidade. Em vez de temer a oscilação, passa a enxergar momentos de compra e venda com mais clareza.
Hoje, com juros altos e títulos longos pagando taxas raras, existe uma janela que pode não permanecer aberta por muito tempo. Se os cortes de juros começarem a aparecer nos próximos meses, quem tiver comprado antes poderá lucrar bastante com a marcação a mercado do Tesouro IPCA+, aproveitando uma valorização que pode acontecer antes mesmo da queda oficial da Selic.
